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股市“冬天”的私募股权坚持预期2019年泰来无极|新浪财经私募股权

    一方面,应建立严格的投资纪律,如控制新产品累积安全缓冲阶段的股票头寸,当产品大量撤出时;另一方面,要建立长期持久的投资框架,安全边际和反向投资是非常重要的。即时链接。来自中国基金新闻的记者方佩艳在面对新的一年仍在为私人股本而奋斗。他们对2019年比较乐观,希望抓住结构性市场和经济转型的机会。在今年投资的冬天,许多私募股权公司陷入了生存危机,这表明“生存”是最重要的,但我们如何才能“生存”,明年的机会又在哪里?瑞浦投资公司的创始人蔡海虹今年在市场上表现出色,他强调绝对回报。他认为,无论何时,私募股权基金都应努力将绝对收益作为目标,而不要与指数或同行进行过多比较。”这在牛市中很难坚持,但如果我们不坚持这个目标,很容易为熊市的损失埋下隐患。为了生存和发展,私募股权基金只能依靠信用和品牌,而支持信用和品牌的唯一途径就是保持稳定的业绩回报。蔡海红就如何维持正收益提出了两点建议。一方面,要制定严格的投资纪律,如控制新产品的累积安全缓冲阶段以及产品大量撤出时的库存位置;另一方面,要建立长期持久的投资框架,安全边际和反向投资是非常重要的。nt链接,“坚持选择高安全裕度的目标,尽量少投资”。里根资产上海总经理李金龙认为,私募股权的生存主要取决于产品规模和收入。目前,产品规模比较困难,产品回报率是与投资者长期合作的基础。强劲的回报背后是对研究和技术支持的投资,这需要持续的研发以满足市场和交易的需要。HeFocus投资研究部表示,我们应该在战略层面上继续关注二级市场本身,尤其是在专业知识领域。同时,要集中重点领域和重点产业,扎实研究,挖掘超额收益目标,跨越周期。展望2019年,私人股本对2019年的市场比较乐观。股票价格是对未来收益预期的折扣,而且往往非常成功。”蔡海红说,他乐观的预期是基于四个方面的分析。首先,市场估值已经达到相对低的水平,即投资有安全边际;其次,政策利益在积累,贸易摩擦有望改善,即边际改善;第三,在经济低迷的过程中,优秀公司脱颖而出。在经济低迷时期,宏观政策制定者和微观企业家都在不断调整。好的公司可以通过提高运营效率、增加研发和开拓新市场来获得更大的市场份额,调整使我们能够区分好公司和坏公司。最后,悲观的市场情绪允许投资者以好的价格购买好公司。开封投资总经理王东阳对2019年A股走势也比较乐观。他认为,市场风险已经得到相当程度的释放,从长远来看,股市可能逐渐复苏,投资机会将逐渐显现。合州投资研究部认为,2019年的市场表现可能好于今年,但市场走势仍需等待,机会会更加结构化。李金龙分别从投资和筹资的角度进行了分析。他认为,股指期货将再次放松,量化对冲策略将减少限制,机会将增加。另一方面,银行融资的净值和基于商品的回报率的持续下降将为股票或CTA产品进入投资者的分配范围提供更多的机会。Park.Investment的创始合伙人、投资总监朱坤鹏认为,明年第一季度是市场底部磨削的过程,而明年下半年则相对较好。从数据的角度来看,明年将有一个加速的下行阶段,上半年是一个相对低的点,下半年会更好。”如果经济在明年第二和第三季度缓慢上升,资本市场将在未来三到六个月得到反映,现在和明年第一季度可能是一个低点。就具体操作而言,蔡海红表示,明年,他将把90%左右的精力投入到单个股票的研究中,并努力追求高度确定性,而将相对较少的精力用于宏观和战略研究,追求模糊的准确性。在具体的战略和布局上,我们会做一些小调整。我们不仅要坚持过去三年来给他们带来丰厚回报的2C大消费产业,还要开始规划2B产业。目前,大消费行业得到了市场的高度认可,更难找到低期望值。朱昆鹏认为,中国经济正处于转型过程中,转型是关键。新的经济增长动力仍在酝酿之中,旧的经济增长动力正在减弱。在这个过程中,整个经济很难得到特别的改善。结构因素更为明显。新消费、新技术和新产业可能是未来的发展方向。在策略上,灵活调整阵地,安排新消费、新技术多样化。根据投资研究部的说法,2019年,安全裕度仍然是股票选择的第一要务,同时要注意一些系统不确定性的降落。要使国内经济增长走出低谷需要时间,保持谨慎和乐观,努力抓住结构性市场机会。顾若飞认为,对于私募股权基金来说,加强自身的研究和风控水平是永恒的核心。明年,在操作层面上,进一步提高仓储管理能力。在经济触底的过程中,外资也在逐步扩大其在中国市场的投资份额。与前几年相比,对宏观政策有敏锐的了解并及时跟踪全球影响尤为重要。我们应该注意短期内去杠杆化的节奏,以及货币政策在中期内是否会发生变化。李金龙说,私募股权投资是一个快节奏的行业,投资研究部门需要有效地发现市场规律,了解投资者的配置需求。目前,除了主流化的同质化投资策略外,公司还推出了香港股市创新等异质性战略产品,并在现有混合策略产品的基础上增加了新的订单战略产品,为投资者提供了更多的分配选择。责任编辑:张富强